Les pertes des DATs Bitcoin font chuter les investissements de 17 milliards de dollars, selon une étude

Une récente étude financière révèle que les investisseurs particuliers ont englouti 17 milliards de dollars en tentant de s’exposer à Bitcoin via les Digital Asset Treasuries (DAT). Les actions vendues bien au-delà de la valeur réelle des réserves en crypto-monnaie se sont effondrées, laissant de lourdes pertes financières. L’épisode rappelle que la volatilité des actifs numériques n’épargne personne, même quand l’intermédiaire porte un costume de grande société.

DAT Bitcoin : 17 milliards de pertes secouent le Marché des DAT

L’étude financière du cabinet 10X Research pointe notamment Metaplanet et la stratégie de Michael Saylor : leurs actions s’échangeaient parfois avec une prime de 50 % par rapport à la valeur réelle de leur blockchain treasury.

Quand la demande a ralenti début 2025, le prix des actions a rattrapé la valeur des réserves, déclenchant un trou de 17 milliards pour les petits porteurs. Le Marché des DAT découvre qu’une action ne garantit pas la même protection qu’un Bitcoin auto-hébergé.

Pourquoi les primes sur actions ont explosé

Les DAT promettaient un accès simple à la crypto-monnaie sans gérer de wallet. Cette commodité a alimenté une ruée vers les titres, faisant grimper la prime dès qu’un nouvel achat institutionnel était tweeté. Les algorithmes de trading ont ensuite entretenu le cycle haussier, jusqu’à ce qu’un rapport comptable révèle l’écart entre action et trésor.

Les signaux d’alerte pour les investisseurs particuliers

Un intermédiaire coté qui revend un actif sous-jacent doit publier son Net Asset Value : lorsque la prime dépasse 20 %, l’écart devient un avertissement. L’étude note que Reddit et X regorgeaient de captures d’écran montrant la « hausse sans fin » ; pourtant, les volumes institutionnels diminuaient déjà. La dissociation entre hype et liquidité réelle a scellé la chute.

Volatilité et régulation : où va le Marché des DAT en 2025 ?

La SEC enquête désormais sur la manière dont ces sociétés ont communiqué leurs réserves. Les analystes s’attendent à des règles inspirées des ETF spot, imposant un rapport quotidien sur les avoirs en actifs numériques. Une telle transparence pourrait réduire la spéculation, mais aussi la marge de manœuvre des gestionnaires.

Le rôle des fintech face au risque de survalorisation

De nouvelles plateformes fintech proposent un suivi en temps réel de la prime DAT. En agrégeant les données on-chain et les cours boursiers, elles alertent lorsque l’écart dépasse un seuil. Ces outils pourraient devenir incontournables pour quiconque souhaite un investissement indirect sans se brûler.

Stratégies pour réduire l’exposition aux pertes

Première règle : comparer la capitalisation du DAT avec la valeur du coffre-fort crypto mis en avant. Ensuite, diversifier entre détention directe et produits cotés limite l’impact d’une erreur comptable. Enfin, placer un ordre stop-loss sur l’action plutôt que sur le BTC sous-jacent protège contre la prochaine secousse du marché.

Conclusion tacite : si le Bitcoin reste un moteur d’innovation, les intermédiaires doivent prouver qu’ils méritent la confiance accordée. Le nouvel adage « Not your treasury, not your coin » s’impose déjà dans les cercles de blockchain modernes.

Source: www.bloomberg.com

Julien Lavaud

Julien est un passionné des Cryptomonnaies. Il commence par découvrir le DOGECOIN en 2014 puis dévient un fin connaisseur de BITCOIN et des autres cryptomonnaies. Il aime partager ses tutoriels pour simplifier l’accès à la crypto et au WEB 3.0